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利用这一原理，研究人员对四个市场因素（工业产出、非农就业人数、股市收益和收益率曲线斜率）进行月度分析，然后测量这四个指标之间当前的关系与历史数据的对比。回溯至1916年的数据，研究人员表示，该指数是可靠的经济衰退指标，因其在每次经济衰退之前都会上升。研究人员发现，当指数突破70%时，未来六个月出现衰退的可能性会升至70%。

我们看到右边这张图就能看到，特别长的那根手指头是它的第四根手指头。它是要支撑一个非常巨大的翼膜来飞上蓝天，所以这就是飞上蓝天的一个重大事件。我们再讲另外一个演化事件——羽毛的演化。大家看到这样一个动物会说，这是什么呢？这是一只鸟嘛！看看它漂亮的羽毛，其实它是一个恐龙。它的名字很有趣——近鸟龙，其实也很好理解，形态非常接近鸟类的恐龙，它们的亲缘关系也很近。

　　《通知》及《办法》出台后，预计银行体系表内外信用融资状况将有所改善，第三季度社会融资规模增速下滑态势将放缓。对于商业银行来说，资管新规细则边际放松，但方向不变，理财业务回归本源仍是监管政策的根本要求。商业银行应结合自身实际情况制定本行理财业务整改和转型计划。短期来看，商业银行可在负债端，发行现金管理类理财产品，确保理财规模平稳过渡；在资产端，发行老产品对接新资产，但要控制存量理财产品的整体规模，并优先支持国家重大战略和满足中小微企业融资需求。对于非标回表的资本压力，商业银行应积极争取政策支持，寻求多种途径补充资本，争取资本充足率、信贷规模等指标的特殊化处理。长期来看，应加快打造银行理财业务的核心竞争力。商业银行应发挥在客户资源、营销渠道、债权资产以及风控能力等方面的基础和优势，进一步提升投资研究和管理能力，构建与业务发展相适应的信息技术支持系统，从净值化、专业化、数字化、普惠化等方面来形成并提升银行理财业务核心竞争力。■

朱先生同时质疑称，不同于轻音乐，运营商可从广告内容中获利。这就好比小区物业在住宅楼或电梯墙面上贴广告，“这把每个用户当成广告资源”。朱先生称，办卡时，营业厅会给用户一张协议单，有些条款十分专业，消费者很难看出其中的文字游戏。“事情没有发生前，没有人会去抠字眼。这件事的隐蔽性在于，铃声只有在别人打你电话时才能听到。如果别人不说，用户很难知道”。朱先生表示，消费者更多关注的是花多少钱、享受多少服务。“这件事的用户体验很糟糕。”

基金公司之所以纷纷抢滩养老市场，推出养老基金产品，缘于看到了国内养老行业前景。今年上半年，国家统计局曾公布，我国60周岁及以上人口共2.4亿人，占总人口的17%。2017年我国人口出生率为1.24%，低于世界绝大多数国家。加之，有美国珠玉在前，随着中国基金行业逐渐国际化，产品设计逐渐赶上欧美脚步。美国养老基金业的发达多少对中国有启示作用，就拿养老基金的一种模式——目标日期基金来说，1993年至2017年，美国目标日期基金规模已由6亿美元发展到1.1万亿美元。

　　四是降低公募理财产品起点，有助于增强理财产品的吸引力。《办法》指出，将单只公募理财产品的销售起点由目前的５万元降至1万元，在当前一些在线理财产品“零门槛”的情况下，销售起点的下调有利于银行理财产品与公募基金等资管产品公平竞争，增强产品的吸引力，提高资金募集能力。随着投资者不断成熟，降低银行理财产品门槛确有必要，有助于银行理财产品更加普惠化，覆盖更多的普通投资者，这也是大力发展普惠金融精神的具体体现。当然，如果与公募基金相比，商业银行理财产品的销售起点金额在未来还有进一步调整的空间。